Due diligence is een term die iedere professional in de corporate finance wereld kent, maar wat houdt het precies in? En waarom is dit proces zo belangrijk bij bedrijfsovernames en fusies? In dit artikel duiken we dieper in dit essentiële onderzoeksproces.

Wat is due diligence?

Due diligence, letterlijk vertaald als ‘gepaste zorgvuldigheid’, is een uitgebreid onderzoek dat wordt uitgevoerd voorafgaand aan een bedrijfsovername, fusie of andere significante zakelijke transactie. Het doel is om alle relevante aspecten van het doelwit grondig te analyseren om risico’s te identificeren, de waarde te bepalen en een weloverwogen beslissing te kunnen nemen. Het is essentieel om te begrijpen dat due diligence niet slechts een formaliteit is, maar een cruciaal onderdeel van het transactieproces dat kan bepalen of een deal doorgaat en onder welke voorwaarden.

Waar wordt naar gekeken bij due diligence onderzoek?

Een grondig due diligence onderzoek omvat diverse aspecten van een onderneming:

• Financiële due diligence richt zich op de grondige analyse van de belangrijkste financiële gegevens van het bedrijf. Dit omvat het beoordelen van balansen, winst- en verliesrekeningen, belastingaangiften, kasstromen en de schuldenlast. Door deze gegevens te analyseren, krijgt de koper zekerheid over de financiële gezondheid van het bedrijf en kan hij beoordelen of de onderneming een solide basis heeft voor toekomstige groei.
• Juridische due diligence omvat het onderzoek naar alle juridische documenten en verplichtingen van de verkopende partij. Dit omvat onder andere arbeidsovereenkomsten, leasecontracten, overeenkomsten met klanten en leveranciers, intellectuele eigendomsrechten en eventuele lopende rechtszaken. Een grondige juridische due diligence is van essentieel belang, omdat juridische risico’s aanzienlijke complicaties kunnen veroorzaken tijdens en na de overname. Door een gedetailleerd due diligence onderzoek uit te voeren, kan de koper met vertrouwen de volgende stappen in het overnameproces zetten, met een duidelijk inzicht in de sterke en zwakke punten van de onderneming die hij overweegt te verwerven.
• Fiscale due diligence richt zich op de fiscale positie van een onderneming en identificeert mogelijke risico’s en kansen op belastinggebied. Tijdens een fiscale due diligence worden onder andere de volgende elementen beoordeeld: fiscale compliance, fiscale risico’s, transfer pricing en structuuroptimalisatie. De resultaten van het fiscale due diligence kunnen directe impact hebben op de waardering, de dealstructuur en de garanties in het koopcontract. Vroege identificatie van fiscale issues voorkomt kostbare verrassingen na de transactie en biedt ruimte voor tijdige oplossingen.

De diepgang van het onderzoek is afhankelijk van de omvang en complexiteit van de transactie, maar ook van de sector waarin het bedrijf opereert.

Waarom wordt due diligence onderzoek uitgevoerd?

Due diligence heeft meerdere essentiële doelen:

1. Risicobeheer: het identificeren en kwantificeren van risico’s die de waarde of het succes van de transactie kunnen beïnvloeden
2. Waardevalidatie: het verifiëren of de vraagprijs in lijn is met de werkelijke waarde
3. Onderhandelingspositie: het verzamelen van informatie die kan dienen als basis voor prijsonderhandelingen of garanties
4. Integratieplanning: het in kaart brengen van potentiële integratie-uitdagingen na de overname

Een grondig due diligence onderzoek biedt kopers de zekerheid dat ze weten waar ze aan beginnen en verkopers de mogelijkheid om hun zaken op orde te hebben voordat ze op de markt komen.

Naast het traditionele due diligence onderzoek dat door de koper wordt uitgevoerd, wint vendor due diligence (VDD) steeds meer aan populariteit. Bij vendor due diligence neemt de verkoper het initiatief door zelf een onafhankelijk onderzoek te laten uitvoeren naar de eigen onderneming vóór het verkoopproces start.

Voordelen van vendor due diligence:

• Versnelling van het verkoopproces: door potentiële issues vroegtijdig te identificeren en aan te pakken, verloopt het latere verkoopproces sneller en soepeler
• Maximalisatie van de verkoopwaarde: zwakke punten kunnen worden aangepakt voordat kopers deze ontdekken, wat een negatieve impact op de waardering kan voorkomen
• Controle over het proces: de verkoper houdt meer regie over welke informatie wanneer wordt gedeeld
• Geloofwaardigheid: een professioneel VDD-rapport door een gerenommeerd kantoor vergroot het vertrouwen van potentiële kopers
• Voorbereiding op vragen: de verkoper is beter voorbereid op kritische vragen van kopers

De juiste partner voor jouw due diligence

Bij ons kantoor begrijpen we dat elk due diligence traject maatwerk vereist. Met onze jarenlange ervaring in diverse sectoren combineren we diepgaande financiële expertise met strategisch inzicht. We hanteren een pragmatische aanpak, waarbij we ons richten op de werkelijke risico’s en kansen, zodat je met vertrouwen jouw transactie kunt voltooien.

Onze professionals staan klaar om je te begeleiden door het gehele proces, van de initiële planning tot de uiteindelijke rapportage en onderhandelingen. Met onze ondersteuning kun je gefundeerde beslissingen nemen die bijdragen aan het succes van jouw transactie.